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投资收益承压 高股息资产成险资“避风港”
投资收益承压拖累业绩 从行业及上市险企披露的数据来看,2023年险资投资收益率整体处于较低水平。从A股五大上市险企2023年报来看,投资收益率整体较上年出现下滑。投资收益承压也对上市险企净利润造成影响。年报显示,2023年五家上市险企合计实现归母净利润1655.17亿元,同比下降23.25%。五家上市险企归母净利润均较上年末出现不同程度下降。
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应对市值管理“首考” 险企有信心提升估值
尽管近期保险板块有所反弹,但与上市险企整体价值相比,5家上市险企估值被严重低估。根据上市险企2023年年报所披露的内含价值数据来看,多家上市险企PEV均远低于1,说明这些公司均被严重低估国资委考核落地在即,上市险企面临较大市值管理压力。 对此,上市险企已经采取行动。短期来看,上市险企一季度经营表现预期良好。长期来看,上市险企竞争力将持续增强。
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险企迎利差损风险“大考” 求变经营思路穿越周期
“以某家上市险企为例,如果投资收益率假设下调50个基点,该公司新业务价值将下降超过80%。”在监管部门打出一系列组合拳之后,险企尤其是头部上市险企推出了系列调整措施。多位上市险企投资负责人表示,公司在想方设法追求更好的投资收益率水平。这种认识已经引起越来越多险企的共鸣——多位上市险企高管公开表态,他们不会局限于目前的措施,还将自上而下革新经营思路
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投资收益率普遍下滑 险企持续优化“哑铃型”配置策略
梳理来看,2023年,上市险企继续提升对固收类资产配置比例,中国太保债券投资提升8.7个百分点,中国平安债券投资占比提升“整体来看,上市险企均坚持长久期利率债与风险类资产、稳健型权益资产与成长型权益资产的二维平衡配置结构。招商证券非银金融研究团队认为,上市险企一方面持续加强长期利率债的配置,以延展固定收益资产久期,稳固底仓
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拆解上市险企的2023① | 应对利率环境变化 上市险企集体调整关键假设
面对市场利率中枢持续下行“大考”,调整经济假设成为上市险企普遍的选择。2023年,A股5大上市险企集体下调寿险经济假设,投资收益率假设均下调到4.5%,风险贴现率假设下调到经济假设两大指标下调 2023年A股5大上市险企年报显示,各险企投资收益率假设普遍从5%下调到4.5%上市险企选择下调经济假设,主要是应对市场利率中枢持续下行的环境变化。据东吴证券非银金融团队测算,2023年上半年,A股上市险企平均净投资收益率约3.76%,总投资收益率约
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A股五大险企2023年合计实现净利润超1600亿元
我国宏观经济有较强韧性,随着资本市场企稳回升,叠加居民对收益有比较优势的储蓄型保险产品关注度依旧较高,上市险企资产端和负债端有望共振上升归母净利润集体承压 2023年受内外部环境影响,上市险企投资承压拖累整体业绩表现,A股5家上市险企净利润集体下滑市场利率中枢持续下行背景下,2023年以来银行存款利率多次下调,收益具有比较优势的储蓄型保险产品得到消费者青睐,带动上市险企新业务价值快速增长2023年,上市险企个险渠道人力数量继续保持下滑趋势,平安人寿月均代理人数量减少约12.5万,中国人寿个险板块销售人力减少约代理人数量继续减少,上市险企新业务价值仍然实现高增,取得这一成绩实属不易。
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严格执行“报行合一” 保险经代渠道产品集中调整
国泰君安非银金融研究团队预计,银行利率下调将继续促进居民提升储蓄型保险的购买意愿;而供给侧上市险企通过拉长产品期限优化业务结构,叠加“报行合一”对费用端的改善,预计新单和价值率将得到双重提升,驱动2024年第一季度上市险企新业务价值实现较快增长上市险企2023年业绩承压 面对复杂多变的市场环境,无论是严格执行“报行合一”,还是下调保险产品预定利率东吴证券非银金融研究团队预计,在可比口径下,2023年A股上市险企实现归母净利润同比下降23.3%。
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2月27日盘前重要宏观新闻
>>保险转型“开新局”:个险系稳住基本盘 银保系暂入调整期 综合上市险企公开披露和同业交流披露的
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保险转型“开新局”:个险系稳住基本盘 银保系暂入调整期
张大伟 制图 综合上市险企公开披露和同业交流披露的“开门红”数据来看,龙年伊始,保险业面临着转型新局面从头部险企来看,中国人寿是今年1月上市险企中唯一实现正增长的寿险公司,1月实现原保费收入2066亿元,头部险企中,从公开披露的上市险企数据可见,银保业务占比相对较高的上市险企1月保费收入普遍出现较大幅度下滑
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全年赔付1.89万亿元 保险业2023年持续发挥“减震器”“稳定器”作用
以上市险企为例,2023年前三季度,人保财险承保综合成本率97.9%,同比上升1.7%;平安财险承保综合成本率同比上升
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完善长周期考核机制助力长期资金入市
此外,去年以来,上市险企已全部采用新会计准则,新准则放大了权益投资收益率的波动性,且会将“浮亏”体现在利润表中
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一扫半年阴霾 保险板块领涨大金融
东吴证券认为,持续超跌、托底信心加之上市险企多为央国企等因素,共同推动保险领涨非银板块。 而在负债端,2023年A股五大上市险企实现原保险保费收入合计2.69万亿元,同比增长5.2%。去年前三季度,上市险企的寿险新业务价值普遍有两位数增长。
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五大上市险企2023年保费收入超2.6万亿元
张大伟 制图 寿险快速复苏 财险增速放缓 A股五大上市险企2023年保费数据近日披露完毕2023年,中国平安、中国太保、中国人寿、中国人保、新华保险五家上市险企共揽保费收入超2.6万亿元。寿险业新单高增 2023年,中国平安、中国太保、中国人寿、中国人保、新华保险五家上市险企保费收入全部实现正增长方正证券金融首席分析师许旖珊表示,预计2023年上市险企NBV平均增速27.6%,2024年NBV有望继续保持同比增长开源证券也认为,近期保险股超额下跌主要受资产端、负债端和政策端担忧影响,目前上市险企PEV(股价与内含价值之比
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五大上市险企前11个月合计揽入保费2.52万亿元 同比增长5.3%
截至12月17日,A股五大上市险企前11个月保费(原保险保费,下同)收入全部出炉。整体来看,五大上市险企前11个月合计揽入保费2.52万亿元,同比增长5.3%。从单月表现来看,11月份,上市险企人身险业务增速较10月份有所回暖,财产险业务整体继续保持稳定。 人身险业务在上市险企业务中占比较高,前11个月,五大上市险企人身险业务合计实现保费收入约1.53万亿元同时,备受业界关注的上市险企人身险业务出现边际改善,即10月份上市险企人身险保费收入同比全部下降,而11
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疾风知劲草 变局显价值 负债端景气度回升 综合金融助力中国平安显韧性
信号:保费优于市场预期 负债端景气度回升 近日集中出炉的上市险企11月保费数据,给经历短期震荡保险行业带来了拐头向上的势能今年1至11月,上市险企的寿险业务原保险保费收入均出现同比正增长;不仅是累计数据向好,11月单月保费数据亦显现回暖迹象
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年内北向资金大幅增持中国人寿与中国太保 业界普遍看好保险业长期发展前景
北向资金增持3家上市险企 今年以来截至12月11日,北向资金对中国太保持股数由1.98亿股提升至从上市险企情况来看,前10个月,A股五大上市险企共取得保费收入2.39万亿元,同比增长5.7%。
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风物长宜放眼量 A股正聚力成“多”
国新投资则增持了中证国新央企科技类指数基金;11月底,作为长线资金典型代表的险资也及时向市场释放助力,两大上市险企中国人寿
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投资回收周期最长30年 险企重资产为主“押注”养老社区能赚钱吗?
再以北京某上市险企的养老社区为例,客户需要先购买100万元的保险才能锁定入住资格。
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保险代理人团队质效提升 “优增”策略成行业共识
根据2023年上市险企三季报,目前个险销售人力下降的趋势已经逐渐放缓,出现企稳态势。
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看好市场估值修复 今年以来险资举牌次数大增
二是,从今年开始,上市险企执行新的会计准则,在新准则下,股票投资会反映市值波动,因此险企通过举牌来实现权益法核算