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10年期国债期货再创新高 机构称需警惕市场过热风险
兴业证券固收分析师左大勇表示，短期内，债市仍受多重利好因素支撑，资金面平稳宽松的状态可能持续，曲线小幅变陡后，长债及超长债收益率下行的空间可能进一步打开
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近五年盈利超68亿，排名全行业前7，光大保德信固收成绩单来了
往后看，长债及超长债收益率或将阶段性维持低位震荡态势。
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前海开源基金章俊：以时间换空间 强化大类资产配置
对超长债持中性态度 章俊认为，流动性保持合理充裕状态有助于稳定债券市场、支撑债券价格。具体而言，章俊表示，对超长债持中性态度，后续会持续关注债券价格、经济发展情况以及权益市场的机会与风险，据此调整超长债仓位。
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超长债风云突变
以30年期国债为代表的超长债正在迎来一个特殊时刻。 市场人士表示，超长债正在迎来一个微妙时刻：一方面，市场担忧的超长债大量供给即将到来；另一方面，整个债市仍处于乐观氛围之中与此同时，近期部分农商行正选择抛售超长债。“目前超长债持有结构中，交易型投资者占比在持续加大。，特别国债可能落地或使超长债的高峰出现在二季度。
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二季度利率债供给有望放量 债市或遇小幅扰动
尤其是在期限结构上，长债和超长债占比不小，预计会对配置力量形成一定考验。
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债市现券收益率小幅下行 30年期国债期货走弱
中信证券首席经济学家明明表示，未来宏观数据对于债市有边际扰动，但超长债和长债利率整体低位震荡格局仍会持续
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“关注长期收益率变化”有何深意？
业内认为，央行表态“关注长期收益率的变化”，可能在“打提前量”提示超长债变化的可能性。后续超长债波动性或将加大，市场须要密切关注供需结构变化。 超长债波动性或加大 市场人士提醒，在实体利率调降的过程中，长端债券收益率或不宜过低。招商证券固收团队认为，面对后续超长期国债供给增加以及经济回升的环境，央行可能在“打提前量”提示超长债可能存在变化因而债市总体震荡，超长债波动性或将加大。
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债市“三板斧”失色 未来或可把握“小策略”
本轮“债牛”中30年期超长债备受热捧，便是投资者在拉久期极致策略驱动下的行为表现。华泰固收团队报告显示，今年以来，基金、城农商行等机构大量净买入超长债，30年期国债与10年期国债间的利差持续压缩
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债市可投资资产稀缺 机构开打“灵活牌”
机构配置力量仍然强劲，市场对可能出台的宽信用政策还未作出充分的反映或预期，机构欠配下债市做多情绪持续升温，加大了对超长债的配置力度“今年以来，保险、基金和农商行等机构的大量资金涌入超长债，久期策略被发挥到极致。”财通基金表示，目前看来久期策略依然占优，长久期利率债在组合中的优势地位依然没有改变，但是在超长债的交易属性越来越强的趋势下
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申万菱信基金乔健生：多因素推动债市走牛
此外，超长债备受配置类机构青睐。
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低利率高波动 债市闯入新阶段
明明认为，引入超长债作为投资品种或是解决低利率难题的出路之一。引入30年期超长债标的后，票息收益将得到增厚，收益率曲线更加陡峭，其性价比在低利率环境下更为凸显。
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利多情绪逐步转换 债券市场出现明显回调
在连续回调三日之后，超长债昨日加速回调，让市场为之一震。
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30年期国债期货连续多日创新高 市场对后续投资策略存分歧
而在看到超长债收益率连续多日下行后，公募基金和券商自营的交易盘随即加入这场“盛宴”之中。国盛证券固定收益首席分析师杨业伟表示，地方债发行节奏偏慢，导致超长债资产明显稀缺。这是因为地方债是超长债品种中的主力，2023年地方债超长债发行占超长债发行比例的85%。国盛证券统计数据显示，近期超长债换手率出现大幅攀升，30年期国债月均日度换手率，已从2023年10月的超长债由配置品种转为交易品种，从而给超长债价格带来溢价。
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多重因素助攻 30年期国债期货再创新高
截至2月27日收盘，30年期国债期货（TL2406）报收106.570元，上涨0.430元，涨幅0.41%，收盘价创历史新高。2月以来，10年期国债收益率下行6个基点报2.375%，30年期国债收益率下行11.9个基点报2.541%。
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中长期债基领涨 机构热议节后债市行情
超长债更受资金青睐 对于今年以来债市行情及长期债券的突出表现，中欧基金表示，近期货币政策持续维持宽松预期此外，保险资金等配置盘从去年末便开始抢配超长债，今年以来持续净买入，叠加股债跷跷板效应，推动了本轮超长债行情
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配置价值凸显 30年期国债期货创历史新高
今年下半年央行优化了房贷利率政策，商业银行难觅高收益资产，在此背景下，30年期国债等超长债的配置价值凸显德邦证券固收分析师徐亮表示，从配置超长债的机构来看，保险机构净买入最多，基金和证券公司也出现明显净买入
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债券ETF表现“出圈”市场有待进一步扩容
其中，表现尤为突出的是30年期的超长债ETF。多位个人投资者也表示，做多30年期国债期货风险较大，而该超长债产品定位为工具型产品，可以作为客户的久期配置工具尤其在市场利率波动较大时，30年期超长债ETF具备较强交易属性，且波动不会像期货市场一样剧烈。 尽管近两年基金市场推出了政金债ETF以及超长债ETF，但我国的信用债ETF种类仍然很少，ETF总规模量也不大
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多只债基遭遇大额赎回 投资者态度现分歧
其认为，从基金久期、银行间杠杆率、信用利差、期限利差和超长债换手率等各项指标来看，债市热度已上升至较高水平
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资金移步债券市场 关键点位投资分歧明显
国海证券固定收益首席分析师靳毅认为，目前无论是超长债换手率，还是机构多空差指标，短期趋势都已上穿长期趋势
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节后资金面转宽松 债市做多热情持续
且地产投资恢复不快；30年期国债收益率下行幅度较大，一定程度上受益于4月21日推出的30年期国债期货提高了超长债的流动性
